Project Crypto – “Cuộc Cách Mạng Blockchain” Của SEC

1. Bối Cảnh Và Khởi Nguồn

 ● Ngày 31 Tháng 7 2025, Chủ tịch SEC Paul Atkins chính thức công bố Project Crypto – một sáng kiến toàn diện nhằm chuyển đổi thị trường tài chính Mỹ sang blockchain 

 ● Dự án này là hiện thực hóa khuyến nghị từ báo cáo 160 trang của Working Group on Digital Asset Markets do Nhà Trắng theo dõi dưới chính quyền Trump 

Bối cảnh và khởi nguồn

2. Mục Tiêu Then Chốt

 ● Xác định rõ ràng phân loại: hướng dẫn khi nào token là chứng khoán, hàng hóa, stablecoin hay collectible 

 ● Cơ chế “siêu ứng dụng” (super‑apps) cho phép môi giới cung cấp nhiều dịch vụ như giao dịch cổ phiếu, crypto, staking, lending dưới một giấy phép duy nhất

 ● Tích hợp DeFi và token hóa vào thị trường chính thống: tạo đường pháp lý cho tập trung/decentralized finance và chứng khoán token hóa chạy trên blockchain 

 ● Quy trình disclosure, exemption, safe‑harbors riêng cho ICO, airdrop, staking rewards... nhằm tạo khuôn khổ an toàn và minh bạch cho fundraising sáng tạo 

Phân loại token, Super-apps, DeFi → TradFi

3. Vai trò của Crypto Task Force

 ● Ra mắt Crypto Task Force từ 21 Tháng 1 2025 do Hester Peirce lãnh đạo, với mục tiêu vẽ ra quy tắc rõ ràng, quy trình đăng ký khả thi và khung disclosure phù hợp 

 ● Tổ chức chuỗi 4 roundtables công khai từ Tháng 4 đến Tháng 6 năm 2025, tập trung vào tokenization, DeFi, custody, trading… với sự tham gia của SEC và các tổ chức lớn: BlackRock, JPMorgan, Chainlink Labs... 

4. Các Sáng Kiến Cụ Thể

 ● SEC phát triển hệ thống giám sát DART (on‑chain & off‑chain) theo thời gian thực nhằm tăng minh bạch thị trường crypto và định chế kỹ thuật tương đương cho các blockchain-based securities 

 ● Cam kết tạo “innovation exemption” cho DeFi: giúp các nền tảng DeFi hoạt động dưới các luật hiện hành với điều kiện tối thiểu, tập trung vào disclosure và tuân thủ công khai 

5. Đánh Giá Tác Động

 ● Đây là bước ngoặt so với thời kỳ kiểm soát cứng rắn dưới SEC Gensler/Biden, khi các vụ kiện như Coinbase, Binance dần bị đình chỉ 

 ● Các chuyên gia tài chính và công ty blockchain (ví dụ Securitize, Chainlink) đánh giá rằng quy chuẩn rõ ràng sẽ thúc đẩy token hóa hàng nghìn tỉ đô tài sản thật như cổ phiếu, bất động sản vào blockchain, giúp thanh khoản cao hơn, mở cửa thị trường cho nhiều nhà đầu tư nhỏ