EU Tăng Tốc Euro Stablecoin, Thách Thức Crypto USD
EU Đẩy Mạnh Stablecoin Euro: Cuộc Chiến Giành Chủ Quyền Tài Chính Số Với USD
Liên minh châu Âu (EU) đang tích cực thúc đẩy việc phát hành và phát triển các stablecoin được neo giá bằng đồng euro. Mục tiêu rõ ràng của động thái này là cạnh tranh với sự thống trị hiện tại của các stablecoin neo giá bằng USD trên thị trường tiền kỹ thuật số toàn cầu. Đây không chỉ là nỗ lực của EU nhằm khẳng định chủ quyền tài chính số mà còn nhằm định hình một hệ sinh thái tiền điện tử ổn định và độc lập hơn cho khu vực.
Bối Cảnh Và Động Lực Thúc Đẩy Stablecoin Euro
Thị trường stablecoin toàn cầu hiện có giá trị khoảng 300 tỷ USD và được dự báo sẽ tăng gấp 10 lần trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, các stablecoin neo giá bằng USD đang chiếm ưu thế áp đảo, với các lựa chọn neo giá bằng euro chỉ chiếm một phần rất nhỏ, khoảng 620 triệu USD đến dưới một tỷ euro. Sự thống trị này đã gây ra lo ngại ở châu âu về việc mất thanh khoản euro và suy yếu khả năng kiểm soát chính sách tiền tệ nếu stablecoin neo giá bằng USD được sử dụng rộng rãi trong khu vực đồng euro. Tình trạng này có thể dẫn đến hiện tượng "đô la hóa" kỹ thuật số đáng quan ngại.
Để đối phó với tình hình này, các quan chức EU, bao gồm tổng giám đốc cơ chế bình ổn châu âu (ESM) Pierre Gramegna và chủ tịch ngân hàng trung ương châu âu (ECB) Christine Lagarde, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giảm sự phụ thuộc vào stablecoin neo giá bằng USD và thúc đẩy sự phát triển của các stablecoin neo giá bằng euro do các tổ chức nội địa phát hành.
Động lực này còn được củng cố bởi các động thái từ mỹ, như việc thông qua đạo luật genius vào tháng 7 năm 2025, nhằm củng cố vị thế của USD trong thị trường stablecoin.
Khuôn Khổ Pháp Lý MiCA Và Các Sáng Kiến Quan Trọng
Khuôn khổ pháp lý chính cho stablecoin ở EU là quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA), được thông qua vào tháng 6 năm 2023 và có hiệu lực đầy đủ giữa năm 2024 và 2025. MiCA đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt cho việc phát hành và sử dụng stablecoin, đặc biệt là các token tiền điện tử (EMTs) được neo giá bằng một loại tiền tệ chính thức như đồng euro. Các yêu cầu bao gồm việc cấp phép cho tổ chức phát hành, duy trì dự trữ được hỗ trợ đầy đủ 1:1 và công bố các báo cáo minh bạch. MiCA được kỳ vọng sẽ tạo ra một môi trường an toàn và đáng tin cậy cho stablecoin ở châu âu.
Các bộ trưởng tài chính khu vực đồng euro đang thảo luận về các biện pháp để tăng cường sự hiện diện của stablecoin neo giá bằng euro, bao gồm việc đánh giá liệu MiCA có cần cập nhật để thúc đẩy đổi mới và khả năng cạnh tranh hay không.
Một sáng kiến quan trọng là việc một liên minh gồm 9 ngân hàng lớn châu âu, bao gồm ING và UniCredit, đã công bố kế hoạch ra mắt một stablecoin neo giá bằng euro vào nửa cuối năm 2026. Stablecoin này sẽ hoàn toàn tuân thủ MiCA và được giám sát bởi ngân hàng trung ương hà lan, với mục tiêu tạo ra một phương thức thanh toán kỹ thuật số thay thế nhanh chóng, rẻ, hiệu quả và có thể tương tác xuyên biên giới.
Ngoài ra, đã có một số stablecoin euro tuân thủ MiCA khác xuất hiện trên thị trường, như EURC của Circle (hiện là stablecoin euro lớn nhất), EUROe của Membrane Finance, Monerium EUR và EURQ của Quantoz Payments.
Mối Quan Hệ Giữa Stablecoin Euro Và Đồng Euro Kỹ Thuật Số (CBDC)
Trong khi stablecoin euro do tư nhân phát hành đang được thúc đẩy, EU cũng đang phát triển đồng euro kỹ thuật số, một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Tuy nhiên, dự án euro kỹ thuật số khó có thể ra mắt trước năm 2029 do tiến trình lập pháp chậm trễ. Các stablecoin euro do tư nhân phát hành, đáp ứng MiCA, được xem là một cầu nối tạm thời nhưng quan trọng để thúc đẩy đổi mới thanh toán kỹ thuật số trong khi chờ đợi CBDC. ECB cho rằng đồng euro kỹ thuật số và stablecoin euro có thể bổ sung cho nhau, với CBDC cung cấp một cơ sở hạ tầng an toàn và chuẩn hóa.
Lợi Ích Tiềm Năng Cho EU Từ Stablecoin Euro
Tăng cường khả năng cạnh tranh: Giúp châu âu không bị bỏ lại phía sau trong thị trường tiền kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.
Chủ quyền tài chính: Giảm sự phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng tài chính và rủi ro quy định của mỹ, bảo vệ vai trò của đồng euro trong nền kinh tế số.
Ổn định tài chính: Cung cấp một lựa chọn stablecoin đáng tin cậy và được quản lý chặt chẽ.
Đổi mới thanh toán: Đơn giản hóa thanh toán xuyên biên giới, thanh toán lương, giao dịch B2B, hỗ trợ thanh toán lập trình (programmable payments) và quản lý chuỗi cung ứng, đồng thời mở khóa tiềm năng cho các tài sản token hóa.
Đa dạng hóa rủi ro: Giúp các nhà đầu tư châu âu giảm thiểu rủi ro tiền tệ và tránh thua lỗ do biến động của đồng USD.
Thách Thức Và Quan Ngại Trong Phát Triển Stablecoin Euro
Thị phần và thanh khoản: Stablecoin euro vẫn còn rất nhỏ so với các đối thủ USD lớn. Việc đạt được quy mô và thanh khoản cần thiết để cạnh tranh là một thách thức lớn.
Cạnh tranh: Các stablecoin USD đã thiết lập được mạng lưới phân phối rộng lớn và niềm tin trên thị trường toàn cầu.
Quy định MiCA: Mặc dù MiCA tạo ra khuôn khổ rõ ràng, một số chuyên gia lo ngại về yêu cầu dự trữ stablecoin phải giữ ít nhất 60% tại các ngân hàng châu âu có thể tạo ra lỗ hổng nếu các ngân hàng gặp bất ổn tài chính. Ngoài ra, MiCA chưa có quy định rõ ràng cho các công ty toàn cầu phát hành cùng một stablecoin từ cả thực thể được quản lý ở EU và thực thể bên thứ ba.
Sự cần thiết của giải pháp mới: Một số chuyên gia đặt câu hỏi liệu stablecoin euro có thực sự giải quyết được một vấn đề mới, khi châu âu đã có hệ thống SEPA cho phép chuyển khoản euro tức thì, chi phí thấp và hoạt động 24/7.
Kết Luận
Tóm lại, việc EU thúc đẩy phát hành stablecoin bằng euro là một bước đi chiến lược nhằm giành lại vị thế trong cuộc đua tiền tệ kỹ thuật số toàn cầu, đối trọng với sự thống trị của USD. Với khuôn khổ MiCA đã được thiết lập và các sáng kiến từ cả khu vực công và tư nhân, EU đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái stablecoin euro mạnh mẽ, an toàn và độc lập, bổ sung cho dự án euro kỹ thuật số trong tương lai. Đây là một hành trình đầy hứa hẹn nhưng cũng không thiếu những thách thức đòi hỏi sự điều chỉnh và đổi mới liên tục.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên chỉ phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho bất kỳ lập trường chính thức nào của Cobic News. Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư từ Cobic News.