Citigroup Dự Báo Ether Crypto Về $4.300 Cuối Năm
Citigroup đưa ra dự báo gây chú ý cho Ether
Ngân hàng đầu tư hàng đầu Citigroup vừa công bố báo cáo mới, hạ triển vọng giá Ether (ETH) xuống mức 4.300 USD vào cuối năm 2025 trong kịch bản cơ bản. Ngân hàng này cũng vạch ra hai kịch bản khác biệt:
• Kịch bản tăng giá (bull case): ETH có thể đạt 6.400 USD nếu dòng vốn tổ chức và hoạt động mạng lưới tăng mạnh hơn dự kiến.
• Kịch bản bi quan (bear case): ETH có thể giảm sâu về 2.200 USD nếu các yếu tố hỗ trợ thất bại.
Vấn đề Layer-2 và sự phản ánh vào Ethereum
Theo phân tích của Citi, Ether được định giá chủ yếu dựa trên hoạt động mạng lưới. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, phần lớn hoạt động này diễn ra trên các giải pháp Layer-2 (Arbitrum, Optimism, zkSync...) thay vì trên nền tảng Ethereum chính.
Citi giả định rằng chỉ 30% khối lượng hoạt động Layer-2 thực sự chuyển ngược vào giá trị của Ethereum. Điều này có nghĩa là dù hệ sinh thái mở rộng nhanh chóng, nhưng ETH có thể không hưởng lợi trực tiếp nhiều như kỳ vọng, khiến định giá bị thổi phồng so với giá trị thực.
ETF Ethereum: Tác động có nhưng hạn chế
Một điểm đáng chú ý là sự xuất hiện của các quỹ ETF Ethereum. Citi công nhận ETF có thể tạo hiệu ứng lan tỏa, giúp thu hút dòng vốn tổ chức. Tuy nhiên:
• Quy mô dòng vốn ETF ETH được dự báo nhỏ hơn nhiều so với Bitcoin.
• Tác động giá theo đơn vị vốn (per dollar) có thể lớn hơn, nhưng vẫn khó so sánh với sức mạnh của ETF BTC.
Điều này khiến Citi giữ thái độ thận trọng về mức độ ETF có thể nâng đỡ giá ETH lâu dài.
Yếu tố vĩ mô: Hỗ trợ hạn chế
Trong khi một số nhà đầu tư hy vọng thị trường chứng khoán toàn cầu và sự nới lỏng chính sách tiền tệ có thể hỗ trợ crypto, Citi lại đánh giá thấp yếu tố này. Với mục tiêu S&P 500 đã gần mức 6.600, Citi cho rằng tiềm năng tăng thêm của thị trường cổ phiếu đã cạn, từ đó hạn chế khả năng lan tỏa sang crypto.
Điều này khiến ETH phụ thuộc nhiều hơn vào nội lực của hệ sinh thái Ethereum, thay vì trông chờ vào cú hích từ vĩ mô.
Ý nghĩa với nhà đầu tư Ethereum
Dự báo từ Citigroup mang đến ba thông điệp quan trọng cho nhà đầu tư:
• Theo dõi sát hoạt động Layer-2: Nếu pass-through thấp, ETH có thể khó bứt phá dù hệ sinh thái sôi động.
• Không quá kỳ vọng vào ETF: ETF Ethereum sẽ tạo tác động, nhưng quy mô và độ bền vững chưa chắc bằng Bitcoin.
• Chuẩn bị cho biến động lớn: Khoảng dự báo từ 2.200 – 6.400 USD cho thấy ETH có thể biến động mạnh trong năm tới, phụ thuộc vào mức độ tham gia của dòng vốn tổ chức và hiệu quả kết nối giữa Layer-2 với Ethereum chính.
Lưu ý: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin và góc nhìn thị trường tại thời điểm đăng tải. Chúng tôi không đưa ra bất kỳ cam kết hay đảm bảo nào về hiệu suất, lợi nhuận hoặc độ chính xác tuyệt đối của dữ liệu. Mọi quyết định đầu tư đều thuộc trách nhiệm của người đọc.