Châu Âu Siết Chặt Quản Lý Stablecoin Dưới Khung MiCA

Bối cảnh tiền mã hóa ở châu Âu đang trải qua một sự chuyển đổi đáng kể, khi các cơ quan tài chính ngày càng siết chặt kiểm soát thị trường stablecoin đang phát triển mạnh mẽ. Khi Quy định Thị trường Tài sản Tiền mã hóa (MiCA) mang tính bước ngoặt tiến gần hơn đến việc triển khai đầy đủ, một sự thay đổi rõ rệt hướng tới việc tăng cường giám sát, minh bạch và trách nhiệm giải trình đối với các nhà phát hành stablecoin đang trở nên rõ ràng. Lập trường chủ động này của các nhà quản lý châu Âu báo hiệu một kỷ nguyên mới cho tài sản kỹ thuật số trong EU, nhằm mục đích tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, giảm thiểu rủi ro hệ thống và thúc đẩy một môi trường tiền mã hóa ổn định và đáng tin cậy hơn. Bài viết này đi sâu vào chi tiết của việc giám sát tăng cường này, khám phá ý nghĩa của nó đối với các nhà điều hành stablecoin, hệ sinh thái tiền mã hóa rộng lớn hơn và tương lai của tài chính kỹ thuật số ở châu Âu.

 

Giám sát tăng cường đối với Dự trữ Stablecoin

 

Chỉ thị gần đây từ các cơ quan tài chính châu Âu về việc tăng cường giám sát các nhà phát hành stablecoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Về cốt lõi, việc giám sát này nhắm vào nền tảng của stablecoin: tài sản dự trữ của chúng. Stablecoin, được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với tiền pháp định hoặc tài sản khác, có được sự ổn định từ các khoản dự trữ cơ bản này. Tính toàn vẹn và thanh khoản của các khoản dự trữ này là tối quan trọng để ngăn chặn sự bất ổn của thị trường và bảo vệ người dùng.

 

Stablecoin là gì và tại sao Dự trữ của chúng lại Quan trọng?

 

Stablecoin là một loại tiền mã hóa cố gắng mang lại sự ổn định về giá và thường được neo vào một tài sản dự trữ như đô la Mỹ hoặc vàng. Chúng lấp đầy khoảng trống giữa các loại tiền mã hóa biến động và tiền pháp định truyền thống, tạo điều kiện cho các hoạt động khác nhau trong hệ sinh thái tiền mã hóa, bao gồm giao dịch, cho vay và thanh toán.

 

- Ổn định giá: Quan trọng để giảm thiểu sự biến động vốn có trong các loại tiền mã hóa khác.

 

- Thanh khoản: Cần thiết cho hoạt động trơn tru của thị trường tiền mã hóa.

 

- Thanh toán: Ngày càng được sử dụng cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và kỹ thuật số.

 

Các khoản dự trữ hỗ trợ các stablecoin này là nền tảng cho đề xuất giá trị của chúng. Nếu các khoản dự trữ không đủ, thiếu thanh khoản hoặc được quản lý kém, chốt của stablecoin có thể bị phá vỡ, dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể và rủi ro hệ thống tiềm ẩn.

 

Lý do đằng sau việc tăng cường giám sát

 

- Bảo vệ người tiêu dùng: Đảm bảo tiền của người dùng được hỗ trợ thực sự và có thể được quy đổi.

 

- Ổn định tài chính: Ngăn chặn một cuộc "tháo chạy" stablecoin có thể lan sang các thị trường tài chính truyền thống.

 

- Tính toàn vẹn của thị trường: Chống lại các hoạt động bất hợp pháp và đảm bảo các thực hành công bằng.

 

- Phù hợp với MiCA: Chủ động điều chỉnh các thực hành hiện tại với khuôn khổ mạnh mẽ của quy định MiCA sắp tới.

 

Quy định MiCA: Một Kỷ nguyên Mới cho Tài sản Tiền mã hóa tại EU

 

Quy định Thị trường Tài sản Tiền mã hóa (MiCA) được cho là khuôn khổ pháp lý toàn diện nhất cho tiền mã hóa trên toàn cầu. Được Nghị viện Châu Âu thông qua vào tháng 4 năm 2023, quy định này nhằm cung cấp sự chắc chắn về pháp lý, hỗ trợ đổi mới và thiết lập các quy tắc chung cho các nhà phát hành tài sản tiền mã hóa và nhà cung cấp dịch vụ trên tất cả 27 quốc gia thành viên EU. Việc triển khai đầy đủ được chia thành nhiều giai đoạn, với các quy tắc dành cho stablecoin (cụ thể là các token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử) sẽ được áp dụng từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.

 

Các quy định chính ảnh hưởng đến Stablecoin

 

- Cấp phép: Các nhà phát hành phải được cấp phép bởi các cơ quan có thẩm quyền quốc gia.

 

- Sách trắng: Bắt buộc phải có sách trắng chi tiết, cung cấp thông tin rõ ràng về stablecoin, các tính năng và rủi ro liên quan.

 

- Yêu cầu dự trữ: Các quy tắc rõ ràng về thành phần, tách biệt và quản lý tài sản dự trữ.

 

- Quyền đổi: Quyền rõ ràng cho người nắm giữ để đổi stablecoin của họ theo mệnh giá.

 

- Khả năng phục hồi hoạt động: Các thỏa thuận quản trị và quy trình vận hành mạnh mẽ.

 

Ý nghĩa đối với các nhà phát hành và thị trường

 

Đối với các nhà phát hành stablecoin, MiCA đại diện cho một cam kết tuân thủ đáng kể. Nó đòi hỏi một đánh giá kỹ lưỡng các mô hình hoạt động, thực tiễn quản lý dự trữ và cơ chế công bố. Những người không thể đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt có thể đối mặt với thách thức khi hoạt động trong EU. Ngược lại, việc tuân thủ có thể mang lại tính hợp pháp và niềm tin đáng kể, có khả năng thu hút nhiều sự chấp nhận từ các tổ chức hơn và thúc đẩy tăng trưởng cho các tổ chức được quản lý. Quy định này dự kiến sẽ tạo ra một sân chơi bình đẳng, hài hòa các tiêu chuẩn trên toàn khối và giảm thiểu việc tìm kiếm lợi thế pháp lý.

 

Yêu cầu về Minh bạch và Kiểm toán Độc lập

 

Việc tăng cường giám sát hiện tại chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực quan trọng: yêu cầu minh bạch cao hơn và bắt buộc kiểm toán độc lập đối với tài sản dự trữ. Các biện pháp này được thiết kế để cung cấp sự rõ ràng tuyệt đối và đảm bảo có thể xác minh về việc hỗ trợ của stablecoin.

 

"Minh bạch cao hơn" có nghĩa là gì?

 

- Công bố thông tin công khai thường xuyên: Các báo cáo thường xuyên, có thể hàng tháng hoặc thậm chí hàng tuần, trình bày chi tiết chính xác thành phần của tài sản dự trữ.

 

- Phân tích chi tiết tài sản: Thông tin về các loại tài sản (ví dụ: tiền mặt, trái phiếu chính phủ, thương phiếu), thời hạn đáo hạn và các tổ chức lưu ký giữ chúng.

 

- Dữ liệu trên chuỗi: Có thể yêu cầu liên kết chặt chẽ hơn giữa dữ liệu phát hành trên chuỗi và dữ liệu dự trữ ngoài chuỗi khi khả thi.

 

Mục tiêu là vượt ra ngoài các bản xác nhận đơn thuần để có được thông tin thực sự có thể xác minh và dễ dàng truy cập cho cả cơ quan quản lý và công chúng.

 

Vai trò của Kiểm toán Độc lập

 

- Xác minh bởi bên thứ ba: Một công ty kiểm toán độc lập, đủ tiêu chuẩn phải thường xuyên xác minh sự tồn tại, giá trị và tính thanh khoản của các tài sản dự trữ đã nêu.

 

- Kiểm tra tuân thủ: Các cuộc kiểm toán cũng sẽ đánh giá việc tuân thủ các yêu cầu quy định, bao gồm các quy định của MiCA về quản lý dự trữ.

 

- Báo cáo: Các báo cáo kiểm toán toàn diện phải được gửi cho các cơ quan quản lý và, trong nhiều trường hợp, được công khai.

 

Quá trình kiểm toán mạnh mẽ này nhằm ngăn chặn sự sai lệch hoặc quản lý sai quỹ, như đã thấy trong các sự cố trước đây trong thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn. Sự chuyển đổi từ tự xác nhận sang kiểm toán độc lập bắt buộc, nghiêm ngặt là một bước quan trọng để xây dựng niềm tin và sự ổn định lớn hơn trong lĩnh vực stablecoin.

 

Kết luận: Cách tiếp cận chủ động của châu Âu đối với quy định stablecoin, được dẫn dắt bởi việc triển khai đầy đủ MiCA sắp tới và sự giám sát tăng cường hiện tại, nhấn mạnh cam kết rõ ràng trong việc thúc đẩy một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số an toàn và minh bạch. Mặc dù đặt ra thách thức cho một số nhà phát hành hiện có, những yêu cầu nghiêm ngặt về minh bạch cao hơn và kiểm toán độc lập đối với tài sản dự trữ cuối cùng được thiết kế để bảo vệ người tiêu dùng, đảm bảo ổn định tài chính và mở đường cho đổi mới bền vững trong thị trường tiền mã hóa châu Âu. Khi thời hạn tháng 6 năm 2024 cho các quy định về stablecoin của MiCA đến gần, ngành công nghiệp đang theo dõi chặt chẽ để xem các quy định quan trọng này định hình tương lai của tài chính kỹ thuật số tại EU như thế nào.

 

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên chỉ phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho bất kỳ lập trường chính thức nào của Cobic News. Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư từ Cobic News