Yield-Bearing Stablecoin: Tìm Hiểu Cơ Chế và Lợi Ích Tự Động

1. Yield-Bearing Stablecoin Là Gì?

Yield-bearing stablecoin là một loại stablecoin có khả năng sinh lãi khi người dùng giữ chúng. Khác với stablecoin truyền thống, ngoài việc duy trì sự ổn định giá trị, loại stablecoin này còn tích hợp các cơ chế để sinh lời tự động, chủ yếu thông qua các giao thức cho vay hoặc staking.

2. Khác Biệt Giữa Stablecoin Thông Thường Và Yield-Bearing Stablecoin

• Stablecoin thông thường: Bạn chỉ giữ stablecoin để duy trì giá trị, không có lợi nhuận.

• Yield-bearing stablecoin: Bên cạnh việc giữ giá trị ổn định, stablecoin này còn tự động sinh lời cho bạn như một hình thức gửi tiết kiệm.

3. Cách Thức Hoạt Động Của Yield-Bearing Stablecoin

• Cơ chế ổn định giá: Yếu tố cốt lõi của yield-bearing stablecoin là khả năng duy trì giá trị ổn định, thường neo vào tiền pháp định như USD. Điều này có thể thực hiện thông qua thế chấp tài sản hoặc thuật toán điều chỉnh cung cầu.

• Phân loại theo cơ chế lợi nhuận: Chúng có thể được phân thành:

  • Rebase token: Điều chỉnh số dư ví tự động để phân phối phần thưởng dưới dạng token bổ sung.

  • Non-Rebase token: Không tự động điều chỉnh số dư, lợi nhuận được phân phối qua các cơ chế khác như staking hoặc giao thức DeFi.

4. Nguồn Lợi Nhuận Của Yield-Bearing Stablecoin

Lợi nhuận đến từ các hoạt động tài chính phi tập trung, như cung cấp thanh khoản, cho vay, staking, và tái đầu tư tự động. Các giao thức này giúp tối ưu hóa lợi nhuận và phân phối lãi suất cho người nắm giữ stablecoin.

5. Ví Dụ Về Các Yield-Bearing Stablecoin Phổ Biến

Một số ví dụ về yield-bearing stablecoin bao gồm:

• BUIDL, USDY, USDM: Được bảo chứng bởi tài sản thực, với lãi suất được phân phối hàng ngày hoặc hàng tháng.

• eUSD (Lybra): Sử dụng tài sản staking để bảo chứng và phân phối lãi suất dưới dạng eUSD.

• DAI (MakerDAO): Có thể được chuyển thành sDAI để nhận lãi suất, phù hợp với người dùng dài hạn.