TerraUSD Là Gì? Giải Mã Stablecoin Thuật Toán Của Terra

1. TerraUSD (UST) Là Gì?

UST là một stablecoin thuật toán giữ peg vào USD qua cơ chế mint/burn với LUNA:

 • Đốt 1 USD LUNA để mint 1 UST.

 • Đốt 1 UST để mint 1 USD LUNA 

Cơ chế này cho phép UST tăng/giảm nguồn cung linh hoạt, phục vụ tốt cho các ứng dụng DeFi trên Terra. 

2. Vì Sao Chọn UST Thay Vì Các Stablecoin Khác?

Tính mở rộng: Khác với DAI và các stablecoin over‑collateral, UST không phải đối mặt với sự mất cân bằng cung‑cầu trong thời điểm tăng mạnh nhu cầu.

Được chấp nhận rộng rãi: TerraKRW từng được ứng dụng mạnh tại Hàn Quốc qua Chai, với hơn 2 triệu người dùng và khối lượng 1,2 tỷ USD chỉ trong 16 tháng.

3. Cơ Chế Dual‑Token Của Terra

Terra vận hành hai token:

 • UST: stablecoin.

 • LUNA: tài sản dự trữ và token quản trị.

Khi UST > $1, người dùng đốt LUNA để mint UST (giảm nguồn cung LUNA, tăng UST). Khi UST < $1, đốt UST để mint LUNA – giúp điều chỉnh peg.

4. Ưu Điểm & Rủi Ro

Ưu điểm

 • Cải thiện hiệu quả peg nhờ giao dịch chênh lệch.

 • Mở rộng on‑chain vượt trội, không phụ thuộc tài sản thế chấp.

Rủi ro

 • Biến động mạnh của LUNA có thể phá vỡ peg.

 • Cơ chế phụ thuộc vào việc người dùng chủ động mint/burn arbitrage.

5. Vai Trò Trong Hệ Sinh Thái

UST đóng vai trò quan trọng trong nhiều nền tảng trên Terra:

 • Tích hợp vào TerraKRW, hỗ trợ giao dịch nhanh và phí thấp tại Châu Á.

 • Sử dụng trong các dApp như Anchor, TerraSwap, Mirror để thanh toán, cung cấp thanh khoản và cho vay.