Elastic Supply Token: Cách hoạt động và lợi ích
1. Giới thiệu về Token có cơ chế điều chỉnh nguồn cung
Token điều chỉnh nguồn cung, hay còn gọi là Elastic Supply Token, là loại tiền mã hóa có khả năng tự động thay đổi tổng lượng cung ứng dựa trên biến động giá thị trường. Mục tiêu chính của cơ chế này là duy trì giá trị của token gần với một mức giá mục tiêu đã định.
2. Cơ chế hoạt động của Token điều chỉnh nguồn cung
2.1 Tăng nguồn cung (Positive Rebase)
Khi giá thị trường của token vượt quá mức giá mục tiêu, hệ thống sẽ tự động phát hành thêm token mới, làm tăng tổng nguồn cung. Các token mới này được phân phối đồng đều đến các ví hiện có, theo tỷ lệ sở hữu trước đó. Điều này giúp đưa giá token trở về gần mức mục tiêu.
2.2 Giảm nguồn cung (Negative Rebase)
Ngược lại, khi giá thị trường của token thấp hơn mức giá mục tiêu, hệ thống sẽ tự động giảm tổng nguồn cung bằng cách điều chỉnh số lượng token trong ví của nhà đầu tư. Số lượng token trong ví giảm xuống theo tỷ lệ với sự thu hẹp nguồn cung, nhưng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư so với tổng nguồn cung vẫn được giữ nguyên. Việc này giúp tăng giá trị của mỗi token còn lại, tạo áp lực tăng giá trên thị trường và đưa giá trở lại gần mức mục tiêu.
3. Ưu điểm của Token điều chỉnh nguồn cung
-Ổn định giá trị: Cơ chế điều chỉnh nguồn cung giúp duy trì giá trị của token gần với mức giá mục tiêu, giảm biến động giá trên thị trường.
-Khuyến khích nắm giữ lâu dài: Mặc dù số lượng token trong ví có thể thay đổi, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư trong tổng nguồn cung vẫn giữ nguyên, tạo động lực cho việc nắm giữ lâu dài.
-Ứng dụng trong DeFi: Token điều chỉnh nguồn cung phù hợp với các ứng dụng tài chính phi tập trung, có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện giao dịch.
4. Rủi ro khi đầu tư vào Token điều chỉnh nguồn cung
-Biến động giá cao: Mặc dù mục tiêu là ổn định giá, nhưng giá thị trường vẫn có thể chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố bên ngoài.
-Phức tạp trong cơ chế hoạt động: Cơ chế điều chỉnh nguồn cung có thể gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư không quen thuộc, đặc biệt là khi số lượng token trong ví thay đổi mà không ảnh hưởng đến giá trị tổng thể.
-Không phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn: Do giá trị và số lượng token liên tục thay đổi, loại token này thường không phù hợp với các chiến lược đầu tư dài hạn.
5. Một số dự án tiêu biểu sử dụng cơ chế điều chỉnh nguồn cung
-Ampleforth (AMPL): Là một trong những dự án đầu tiên áp dụng cơ chế điều chỉnh nguồn cung, với mục tiêu duy trì giá trị token gần 1 USD.
-sKLIMA: Token của dự án KlimaDAO, sử dụng cơ chế điều chỉnh nguồn cung để hỗ trợ mục tiêu giảm phát thải carbon.
-aUSDC và variableDebtUSDC: Các token đại diện cho khoản vay và nợ trong hệ sinh thái Aave, sử dụng cơ chế điều chỉnh nguồn cung để phản ánh lãi suất và biến động thị trường.